Internacionalizar los Fondos de Inversión Colectiva para seguir creciendo

En Colombia, los Fondos de Inversión Colectiva (FICs) están evolucionando y su próximo paso es la internacionalización hacia países de la Alianza del Pacífico: Chile, México y Perú, gracias a las estrategias que se busca implementar con el fin de impulsar un mayor crecimiento, desarrollo económico y competitividad de las economías de los países mencionados, incluyendo Colombia. Según información de Asofiduciarias, publicada en la Revista Dinero de agosto de 2017, los activos administrados por fiduciarias en FICs llegaron a $57,7 billones en 139 fondos; es decir, 28,6% más con respecto al año anterior. Los rendimientos llegaron a $842.000 millones, con un incremento de 11,3% anual. Actualmente, los activos de los FICs en Colombia representan 6% del PIB, mientras en países como Chile alcanzan una cifra de 20%. El estudio “Fondos de Inversión Colectiva en Colombia: evolución y oportunidades”, realizado por la Anif para Asofiduciarias en agosto de 2016, reporta que en los años recientes el negocio fiduciario se ha profundizado. En efecto, el valor de los activos fideicomitidos pasó de $144 billones (28% del PIB) en 2009 a $373 billones (46% del PIB) en marzo de 2016. Este desempeño ha estado liderado por los incrementos en los recursos administrados en fiducias de administración ($105 billones en marzo de 2016, 28% del total), de seguridad social ($71 billones, 19,1%) y de inversión ($67 billones, 18%). Entretanto, el valor de los FICs administrados por las sociedades fiduciarias se incrementó de $22 billones (4,3% del PIB) a $45 billones (5,5% del PIB) durante 2009-2016, creciendo al 11% real anual promedio. Por otro lado, gracias a los avances regulatorios a nivel local, se impulsó el dinamismo. El Decreto 1242 de 2013 mejoró su eficiencia en materia de acceso, administración y supervisión. Esta nueva normatividad se sustenta en la necesidad de acoger estándares internacionales para la industria local de FICs y pretende establecer un lenguaje común al interior de dicha industria. Como resultado de esta implementación del marco regulatorio y en aras del crecimiento del mercado de los FICs, el valor de los activos administrados llegó al 7,3% del PIB en marzo de 2016 frente a niveles cercanos al 18% del PIB en Chile. En términos poblacionales, solo el 3% del total de la población colombiana invierte en FICs frente al 12% en Chile y al 29% en Estados Unidos. Estas cifras revelan que, si bien ha crecido la industria de FICs de Colombia, donde el número de fondos vigentes incrementó un 40% en 2009-2016 (pasando de 229 FICs en 2009 a 321 en marzo de 2016), su nivel es bajo respecto a otros países de la región. Sin embargo, el Gobierno avanza en la adaptación de un “pasaporte de fondos” en el marco de la Alianza del Pacífico para equilibrar niveles de aportes al PIB desde los FICs a nivel Latinoamérica y alcanzar cifras cercanas a las de países como Chile. Por otro lado, también se avanza en el proyecto de categorización de FICs, según afirmó la Presidente de Asofiduciarias, Stella Villegas, citada en el artículo de la revista Dinero mencionado anteriormente: “Esta iniciativa permitirá que administradores, inversionistas, medios, academia, autoridades y el público en general cuenten con información actualizada y comparable sobre estos instrumentos, lo que se traducirá en mayores beneficios para todos los grupos de interés”.