Requisitos para listarse en las bolsas de valores de Estados Unidos y Colombia

El mercado de valores, tanto en Colombia como en Estados Unidos, es una oportunidad para que las empresas y emisores obtengan financiamiento para desarrollar sus actividades e impulsar proyectos. Adicionalmente, al listarse en la bolsa de valores, las compañías adquieren otros beneficios, por ejemplo: mejoran la estructura financiera, alcanzan reconocimiento, fomentan la proyección internacional y promueven el cumplimiento de estándares de calidad.  Sin embargo, no todas las compañías pueden ingresar al mercado de capitales. Sin importar si se trata de la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) o de la Bolsa de Valores de Colombia (bvc), las empresas deben cumplir con unos requisitos para entrar al mercado bursátil. A continuación, le contamos cuáles son. 

¿Cómo ser emisor en las bolsas de valores de Estados Unidos?

A diferencia de Colombia, en Estados Unidos operan varios mercados bursátiles.  Por esto, una empresa debe escoger en cuál quiere listarse según sus intereses y sus posibilidades. Las dos más importantes son la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) y la National Association of Securities Dealers Automated Quotation (NASDAQ).

Requisitos para listarse en la NYSE

La NYSE es uno de los mercados financieros más relevantes del mundo, no solo porque cotizan las empresas más importantes de Estados Unidos, sino también, por el valor del mercado y el volumen diario de negociación.  Según Rankia, para que una empresa pueda cotizar en esta bolsa, debe cumplir con una serie de estándares, financieros y no financieros, entre los que se encuentran:

• Tener al menos 400 accionistas que posean más de 100 acciones cada uno. 
• Tener al menos 1,1 millones de acciones en bolsa. 
• Tener como mínimo 5.000 accionistas públicos. 
• Tener un valor de mercado de acciones públicas de US$40 millones. 
• El precio de cada acción debe ser como mínimo de US$4.

Adicionalmente, la empresa debe cumplir con alguno de los dos estándares de ganancias: ingresos de al menos US$10 millones para los 3 años anteriores a la inscripción y con un mínimo de US$2 millones en cada uno de los 2 años anteriores a fecha en la que se solicita la suscripción, o que la capitalización de mercado global sea superior a US$200 millones.  Si la empresa cumple con los criterios antes mencionados, puede presentar su solicitud para listarse en la NYSE. Entre las compañías que cotizan en este mercado están: Alphabet, Amazon, Apple, Coca-Cola, Meta, General Electric, Johnson & Johnson, Microsoft, entre otros. Ecopetrol y otras 3 compañías de origen colombiano, también, hacen parte de este mercado. 

Requisitos para listarse en la NASDAQ

NASDAQ es la bolsa de valores electrónica y automatizada más grande de Estados Unidos. Lista 3.800 empresas y tiene un volumen diario de negociación de al menos 100.000 acciones.  En este mercado existe un sistema de clasificación que se divide en 3 categorías: mercado de capitales, destinado a empresas de pequeña capitalización, mercado global para compañías de mediana capitalización y mercado selecto global para emisores con gran capitalización. Cada uno, cuenta con diferentes requisitos financieros y de liquidez para ingresar. 

¿Cómo ser emisor en la Bolsa de Valores de Colombia?

De acuerdo con la bvc, el proceso que debe realizar una compañía para listar sus acciones u otros valores en este  mercado, inicia con la obtención de la aprobación por parte de los órganos internos, como: la asamblea de accionistas o la junta directiva. Después, debe iniciar los siguientes trámites:

• Inscripción ante la Superintendencia Financiera de Colombia (SFC). El emisor debe realizar un proceso de inscripción y autorización en el Registro Nacional de Valores y Emisores (RNVE), administrado por la SFC.

• Inscripción en la bvc. La empresa debe efectuar la inscripción de sus valores en la bvc y en el Depósito Centralizado de Valores de Colombia (Deceval).  En este punto, es importante que la compañía informe detalladamente las características de sus valores y las condiciones de la emisión. 

En la bvc, se pueden emitir distintos instrumentos financieros, como: bonos, papeles comerciales y acciones. En el caso de los títulos de renta variable, las empresas deben cumplir con otros requisitos. 

Requisitos para emitir acciones

Según el reglamento de la bvc, para la inscripción de acciones, el emisor debe acreditar el cumplimiento de algunos requisitos, entre los que se encuentran: 

• Debe tener como mínimo 100 accionistas.
• Contar con un patrimonio de al menos $7 millones. 
• Al menos el 10% de las acciones en circulación debe estar en cabeza de personas distintas a aquellas que conforman un mismo beneficio real. 
• Debe haber ejercido su objeto social principal, durante los 3 años anteriores a la fecha de solicitud de inscripción.
• Debe haber generado utilidades operacionales en algunas de las tres vigencias anuales anteriores al año en que se solicita la inscripción. 
• Debe contar con una página web en la cual se encuentre, a disposición del público, la información que establece la bvc mediante su Circular Única. 

¿Puede una empresa listarse en más de una bolsa de valores?

Una empresa puede listarse en varias bolsas. Esto significa que los valores de una compañía pueden ser admitidos para negociación de manera oficial en diferentes mercados bursátiles, siempre y cuando cumplan con los requisitos que exigen en cada uno. Por ejemplo, la compañía petrolera colombiana, Ecopetrol, tiene presencia en la NYSE y en bvc. Lo invitamos a leer el artículo: “Entérese qué son los índices bursátiles”. 

Fuentes:

• Bolsa de Valores de Colombia (bvc). (2020, octubre 29). Ser emisor BVC, una decisión estratégica. BVC.
• Calvarro, F. (2020, mayo 27). ¿Cómo listarse en la Bolsa de Valores de Colombia (BVC)? Rankia.
• Hernández, L. (2022, agosto 24). ¿Qué empresas cotizan en la Bolsa de Valores de Nueva York? Rankia. 
• FBS. (2022, junio 20). ¿Cuáles son los requisitos para cotizar en NASDAQ? Una guía detallada. FBS.