Sectores cíclicos y defensivos del mercado accionario y su relación con la economía

Sector cíclico y sector defensivo.

La economía es cíclica, lo que significa que no siempre se comporta de la misma manera: hay momentos de expansión y épocas de contracción. Estas fluctuaciones, ascendentes o descendentes, por los que atraviesa la actividad económica durante un periodo de tiempo específico, es lo que se conoce como ciclos de la economía. 

Los ciclos o fases por las que pasa la economía en un periodo de tiempo determinado se dividen en 4: reactivación, auge o expansión, recesión y depresión. Las fases del ciclo económico guardan entre sí una relación de sucesión y surgen en orden, hasta llegar a la fase final, en donde el ciclo económico comienza de nuevo. 

Los ciclos de la economía afectan el desempeño de los sectores y, en consecuencia, el comportamiento de activos como las acciones, aunque no de forma similar, pues algunos son más sensibles que otros. A continuación, le contamos cuáles son los sectores cuyo desempeño se ven impactados en mayor o menor medida a los ciclos de la economía. 

Impactos de los ciclos económicos en los sectores y en las acciones

Los sectores en los que se distribuyen las empresas que hacen parte del mercado accionario responden de forma diferente a las fases del ciclo económico. 

Por ejemplo, cuando hay empleo y las entidades financieras ofrecen créditos a bajo costo, en el mercado tiende a haber más consumo e inversión y, en consecuencia, algunos sectores suelen verse beneficiados, por ejemplo,  los bienes y servicios de lujo. Por el contrario, cuando hay desempleo y altas tasas de interés, los hogares y las empresas tienden a reducir gastos y a comprar solamente lo necesario, lo que podría impactar sectores como el turismo. En el primer caso, se habla de sectores defensivos, mientras que en el segundo, de sectores cíclicos. 

Sectores y acciones defensivas

Los sectores anticíclicos, también llamados contracíclicos o defensivos, son aquellos que se pueden beneficiar en las fases contractivas del ciclo económico, de ahí su nombre.  Se trata de compañías que producen bienes y servicios indispensables para la vida diaria de las empresas y los negocios, por lo que la sensibilidad a suspender su consumo es más baja. En algunos casos, incluso, suelen tener un mejor  desempeño en periodos de recesión y  pueden experimentar un aumento en sus ganancias en estas fases del ciclo. 

Los servicios públicos, la salud y los bienes de consumo básico, como los alimentos, los utensilios de aseo, son considerados contracíclicos. En cuanto a los activos financieros, las acciones de las empresas de estos sectores también se les conoce como defensivas.

Si bien, los sectores defensivos en momentos de auge pueden incrementar sus ventas, también, pueden verse impactados. Puede ocurrir que muchos consumidores prefieran un sustituto más atractivo que sus productos, afectando sus ventas. Lo anterior significa que, también, pueden ser sensibles a los ciclos económicos. 

Sectores y acciones cíclicas

Los sectores cíclicos son aquellos que dependen del ciclo en el que se encuentre la economía, es decir, su actividad, ventas, ganancias y rendimientos suben o bajan dependiendo de la fase en la que esté la economía. En épocas de recesión o depresión son sectores que suelen verse impactados, pero en ciclos de auge o expansión tienen un desempeño positivo y favorable. 

Algunos ejemplos de sectores cíclicos son el turismo, las finanzas, el consumo, la tecnología, el entretenimiento, los fabricantes de automóviles, productores de bienes de lujo, entre otros. Cuando las personas tienen un exceso de capital es más probable que realicen compras de productos de lujo, se vayan de vacaciones y salgan a comer a restaurantes. Pero, en épocas de dificultades económicas es menos probable que gasten dinero en este tipo de productos, lo que termina impactando a las empresas de este sector. 

En cuanto a los activos financieros, las acciones de empresas que hacen parte de los sectores antes mencionados se conocen como cíclicas. Estas son títulos emitidos por empresas cuyo desempeño, rendimiento y ganancias son más sensibles al ciclo de la economía. El precio de estos títulos suele subir en periodos de auge o expansión. Pero, su valor puede caer durante recesiones o depresión económica. Debido a que el comportamiento de las utilidades de las empresas puede ser más volátil, el precio de sus acciones también pueden llegar a serlo. 

Dos sectores cíclicos: adelantados y tardíos

Según su comportamiento, los sectores cíclicos se pueden clasificar en adelantados y tardíos. 

Los sectores cíclicos adelantados son aquellos en donde una mejora en el ciclo económico puede conllevar un aumento significativo en las ventas de los productos o servicios de las compañías que hacen parte de estos sectores. Un ejemplo son las empresas  del sector de consumo discrecional, integrado por productos o servicios, algunos de ellos de lujo, que no son indispensables  en la vida diaria (cotidianidad) de empresas y hogares, como por ejemplo un paquete vacacional o una suscripción a una plataforma de streaming. 

Por su parte, los sectores cíclicos tardíos son aquellos que incluyen sectores que producen bienes y servicios, que siendo necesarios para la vida diaria, no requieren ser renovados inmediatamente, pues las decisiones de compra de consumo g, generalmente, implican endeudamiento y afectan los ingresos en el corto plazo de las empresas y los hogares. Aquí encontramos los bienes duraderos, como por ejemplo vehículos, electrodomésticos o maquinaria, equipos de cómputo y celulares.

Conocer si el activo pertenece a un sector cíclico o defensivo, lo puede ayudar a tomar mejores decisiones sobre el capital. Le recomendamos diversificar sus inversiones en ambos tipos de sectores para reducir el riesgo. y consultar con un asesor.

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