En el periodo de julio a diciembre de 2021, la tasa de inflación de Colombia tuvo un incremento en sus niveles debido a: el aumento del consumo y las bajas tasas de interés, llevando al Banco de la República (BANREP) a incrementar las tasas de interés, como una medida para contener la presión alcista de la inflación.
En septiembre de 2021, el banco central colombiano decidió aumentar los tipos de interés en 25 puntos básicos, quedando en el 2%. A partir de ese mes, el Emisor continuó incrementando la tasa de interés de la política monetaria. Por ejemplo, en mayo y en diciembre de 2022, este indicador se situó en el 6% y 12%, respectivamente.
En 2023, la Junta Directiva del Banrep anunció nuevos aumentos en los tipos de interés, los cuales se mantendrían hasta junio de ese año, mes en el que la tasa de interés se ubicó en el 13,25%. En diciembre de 2023 y enero de 2024, el Emisor decidió comenzar a reducir los tipos de interés, como respuesta a la disminución de la inflación. En diciembre, el indicador se situó en el 13% y, en enero de este año, en el 12,75%.
Según Leonardo Villar, gerente general del BANREP, es probable que las tasas de interés continúen disminuyendo durante todo el 2024. Sin embargo, considera que el ritmo de caídas será más acentuado.
¿Qué significa la bajada en las tasas de interés?
Cuando el Banco Central reduce las tasas de interés busca que las diferentes entidades financieras accedan a capital y con ello puedan ofrecer créditos a un menor costo, ya que la tasa de interés reduce, lo que representa un menor costo de financiamiento y con ello son impulsados: el consumo y la inversión, el empleo, el crecimiento económico y el bienestar de los hogares.
La disminución en las tasas de interés puede incentivar la inversión. Sin embargo, desde la óptica de la inversión, lo anterior implica que, los rendimientos de algunos activos de renta fija y renta variable se pueden ver impactados.
Impactos de la bajada en las tasas de interés en las inversiones
1. Renta fija
Una reducción significativa en las tasas de interés puede afectar la rentabilidad de productos de renta fija, como los Certificados de Depósito a Término (CDT), los Títulos de Deuda Pública (TES), los bonos corporativos, fondos de inversión conservadores, entre otros.
Lo anterior sucede debido a que, los rendimientos de estos vehículos toman como referencia tasas del mercado, entre ellas: la tasa de captación promedio de los bancos (DTF) o el Indicador Bancario de Referencia (IBR). La tasa de interés DTF es el promedio ponderado de las tasas efectivas de captación de los CDT a 90 días que reconoce el sistema financiero a sus clientes y sirve como indicador de referencia relacionado con el costo del dinero en el tiempo. El IBR es la tasa de interés de referencia de corto plazo denominada en pesos colombianos que refleja el precio al que los bancos están dispuestos a ofrecer o captar recursos en el mercado monetario.
Por lo general, cuando la tasa de interés es baja, ambos indicadores disminuyen y, por ende, la rentabilidad de los productos tiende a reducirse.Por esta razón, es probable que conforme pase el tiempo y el Banco Central continúe con la reducción de la Tasa de Interés de la Política Monetaria, algunos productos de renta fija pierdan rentabilidad.
2. Renta variable
Los activos de renta variable no tienen una relación directa con las tasas de interés, pero su desempeño se puede ver afectado con la variación de este indicador en el largo plazo, debido a:
La bajada en los tipos de interés beneficia a aquellas compañías con expectativas de crecimiento en el largo plazo, las cuales pueden endeudarse con el objetivo de expandirse. Al reducirse las tasas de interés, es menos costoso para las empresas acceder a créditos que les permitan cumplir con sus objetivos de negocio. Al ser más económicos, las compañías tienden a solicitar más financiación.
Además, los sectores defensivos suelen tener un buen comportamiento, tal es el caso de empresas de consumo básico, salud, sector real, tecnología, energía, entre otros.
Recomendaciones de inversión ante la bajada de las tasas de interés
1. Diversificación de las inversiones
Una de las estrategias para minimizar los riesgos y las posibles pérdidas de dinero que pueda tener una inversión con las decisiones que tome el banco central referente a las tasas de interés, es diversificar el portafolio. Dicha estrategia se basa en: asignar las inversiones a activos diferentes y variados. Para esto, se recomienda destinar el dinero a distintos instrumentos financieros, combinar sectores, acudir a varios mercados y monedas.
2. Analizar el entorno económico
Estudiar el entorno económico del país es fundamental para tomar mejores decisiones de inversión. Para esto, se recomienda analizar indicadores como el Índice de Precios al Consumidor (IPC), el cual tiene relación con las decisiones que toma el banco central en política monetaria. Recuerde que, ante el incremento de la inflación, los bancos centrales tienden a aumentar sus tasas de interés. Pero, si el indicador es bajo, los bancos centrales tendrán tasas de interés también bajas.
Además es importante que tenga en cuenta la inflación objetivo que es una estrategia de la política monetaria en la que los bancos centrales proyectan un nivel de inflación que no debe superarse. En otras palabras, se trata de la meta de inflación que definen los emisores de cada país, a partir del análisis que realizan de la economía.
3. Estudiar el instrumento financiero
Antes de invertir en cualquier activo, siempre es recomendable entender primero cómo funciona y qué factores pueden incidir en su desempeño. Por lo tanto, procure estudiar en profundidad cada instrumento financiero, en aspectos como: funcionamiento, monto mínimo de inversión, horizonte temporal, riesgo, rendimientos, costos, entre otros.
4. Asesoría de inversión
La bajada en las tasas de interés puede impactar en menor o mayor medida el comportamiento de los activos financieros. Por eso, contar con la opinión y el acompañamiento de profesionales en inversión puede ser crucial para minimizar los riesgos y obtener la rentabilidad deseada.
En definitiva, la bajada en las tasas de interés afectan los posibles rendimientos de ciertos activos, como los CDTs y los bonos. Los impactos varían de un instrumento financiero a otro, por eso se recomienda analizar el entorno económico, estudiar el activo y asesorarse de profesionales.
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