La vida está llena de decisiones: personales, familiares, laborales, económicas y financieras. Sin importar el tipo de decisión, todas tienen pros, contras y un costo de oportunidad. El mundo de las inversiones no es la excepción a esta regla. Aquí, le contamos cuál es el costo de oportunidad en una inversión.
¿Cuál es el costo de oportunidad en una inversión?
El costo de oportunidad es definido por Gregory Mankiw como aquello que se deja de recibir cuando elegimos una opción entre varias alternativas.
En una inversión, el costo de oportunidad se refiere a aquello que se deja de ganar o se pierde por no mantener el dinero en una inversión o por destinar el capital a un activo en lugar de otro instrumento financiero. Por ejemplo: una persona quiere invertir sus ahorros. Una entidad financiera le ofrece una tasa de interés a un plazo fijo del 15%, mientras que otro banco le brinda la oportunidad de invertir en un bono con un interés del 12%. Si la persona decide invertir en el bono, el costo de oportunidad será del 15% de las ganancias que le habría dado el primer activo.
¿Cómo calcular el costo de oportunidad de una inversión?
En el cálculo de oportunidad es necesario conocer cuáles son las opciones que se tienen y qué rendimientos pueden generar. También, es importante saber los gastos que implica cada instrumento financiero, por ejemplo, los tributarios y las comisiones.
Si desea conocer cómo medir el retorno de inversión de cada opción y los rendimientos que puede generar, lo invitamos a leer el artículo: “¿Cómo evaluar la rentabilidad de un proyecto a negocio?”.
Existe una fórmula que permite a los inversionistas comparar los rendimientos de diferentes inversiones y calcular su costo de oportunidad. La fórmula matemática es la siguiente:
Coste de oportunidad = (Valor de opción no elegida) – (Valor de opción elegida)
El resultado de la operación matemática puede ser interpretado de la siguiente manera:
- Mayor a cero (+0). Significa que el valor de la opción que no se tomó es mayor a la opción elegida. Es decir, la alternativa descartada era más óptima que la seleccionada.
- Igual a cero (0). Si el valor es el mismo entre las dos opciones, quiere decir que no existe costo de oportunidad entre las alternativas.
- Menor a cero (-0). Significa que el valor de la opción no seleccionada es menor a la alternativa elegida. Lo anterior significa que la decisión fue la más adecuada.
Ejemplos del coste de oportunidad de una inversión
A. mantener el dinero en una cuenta corriente o invertirlo en un Certificado de Depósito a Término Fijo (CDT)
Supongamos que una persona tiene $1.000.000 y dos opciones: mantener el capital en una cuenta corriente o invertirlo en un CDT. En el caso de la cuenta corriente, no se generan intereses sobre los recursos y el CDT está pactado a un plazo de seis meses a una tasa del 10,7% efectiva anual. El CDT generaría unos intereses de $53.500.
El costo de oportunidad si elige la cuenta corriente sería: $53.500 (opción no elegida)- $0 (alternativa seleccionada) = $53.500. El resultado significa que el valor de la opción que no se tomó es mayor a la opción elegida. Es decir, la alternativa descartada (CDT) era la mejor.
B. Invertir en un fondo o en acciones de una compañía
Supongamos que una persona tiene $20.000.000 y dos opciones: invertir el dinero en un fondo o comprar acciones de una empresa.
En el caso del fondo de inversión, genera rendimientos de $10.000.000. Las acciones, por su parte, cotizan a $5.000 cada una. Pero, en dos años, su precio se duplica. Con los $20.000.000 se pueden comprar 4.000 acciones y al venderlas en dos años, podrá recibir $40.000.000.
El costo de oportunidad sería: $40.000.000 -$10.000.000= $30.000.000. Este es el coste de oportunidad de tomar una decisión u otra.
Si bien esta fórmula matemática puede ayudar a conocer el costo de oportunidad, es importante tener claro los riesgos de cada alternativa de inversión y los factores externos que puedan impactar el desempeño de un activo, como puede ser una recesión económica, el aumento de las tasas de interés, la inflación, entre otros.
Con esta información, podrá elegir la mejor alternativa posible, teniendo en cuenta la rentabilidad esperada y los riesgos. La rentabilidad se refiere a las posibles ganancias y el riesgo es la posible pérdida en la que se puede incurrir por tener una inversión. También, es definido como la probabilidad de que los rendimientos sean menores a lo esperado o que se produzca una pérdida parcial, total o superior del capital destinado en la inversión inicial. Existe una relación entre la rentabilidad y el riesgo, la cual puede traducirse en la frase: “a mayor riesgo, más alta es la rentabilidad”. Esto sucede porque si en una inversión, las posibles pérdidas de dinero son altas, esta deberá ofrecer mayores ganancias a los inversionistas para que sea atractiva. De lo contrario, ninguno decidirá destinar su dinero a esta inversión.
En definitiva, conocer el costo de oportunidad es fundamental para la toma de decisiones de inversión, pues permite elegir la mejor alternativa posible que genere las mayores ganancias. Sin embargo, es importante que antes de tomar una decisión de inversión, tenga en cuenta los costos, el riesgo y factores externos que puedan impactar el desempeño del activo. Recuerde que, sin importar el instrumento financiero, en función de los riesgos asociados.
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